的价值取向 作为一部调整证券发行和交易的法律,应确立下列价值:一是证券投资安全。这主要表现为证券交易安全,其含义不在于消灭证券市场的正常商事风险,而 协会等特殊法人制度,其中与保护投资安全相关的内容主要包括: (1)风险基金制度。证券交易所应当从其收取的交易费用和会员费、席位费中提取一定比例的金额设立 ...
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，是否应与实际依赖虚假陈述做出投资决策的投资者获得相同评价？ 一、欺诈市场理论及其解释力的局限 美国联邦最高法院在Basic Inc. v. Levinson.一案中对欺诈 的努力科学地嵌于法律逻辑之中。知情交易者与非知情交易者的分工互动是一种抽象的理论模型，作为一种拟制，它对证券市场秩序的观察着眼于 ...
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这种形势还有愈演愈烈的趋势。据有关资料表明，1998年中国证监会共立案调查各类证券违规案件163件，为1997年的两倍多，其中90%以上是机构违规操纵 风险防范与犯罪惩治》 立信会计出版社 1998年版 5、吴志攀/白建军 主编 《证券市场与法律》 中国政法大学出版社 2000年版 作者：徐光华郭晓红 ...
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在证券的发行、交易、管理及其他有关活动中，违反证券法律规定，严重破坏证券市场的管理秩序，侵害证券投资者的合法权益，情节严重，应承担刑事责任的行为。? 可以处以非法募集资金金额百分之五以下罚金。这样看来，似乎立法中已经对非法发行证券行为作出了规定。笔者认为，全国人大常委会的上述规定并不能代替我们这里所 ...
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要件 1.归责原则 归责原则是确定责任归属所必须依据的法律准则。有学者认为，在操纵证券市场行为中，由于交易行为的无纸化和虚拟性，普通投资者难以承担 投资决策，实在有些强人所难；同时，投资者损失往往是由多种原因综合造成的，操纵市场行为仅是必然原因之一，受害人并不具备分析和甄别直接原因的能力。因此，笔者 ...
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（RegulationT），适用于证券商。它规定证券商对顾客信用交易的贷款不得超过供抵押证券的最大贷款价值。（2）U规则（RegulationU），适用于银行。它规定 2004年版，第7页。 [5]参见吴弘主编：《中国证券市场发展的法律调控》，法律出版社2001年版，第127页。 [6]参见缪志心：《 ...
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关联交易的客观性与不可避免性并不代表其具有当然的公平性与合法性；相反，此种违反市场交易竞争条件的所谓交易是可能滋生不公平交易、欺诈行为和掠夺性行为的。如果 眼光，要留有余地[4]，但这并不妨碍我们对现有证券法律进行修改。我们认为，构建我国多层次的证券市场体系，必须充分利用WTO中的保护性条款，结合发展 ...
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委员会(简称SEC)据此制定的规则10b一5，成为规制内幕交易的主要法律依据。就我国证券市场而言，1993年原沈阳证监会主任关维国案1994年襄樊上证案 主管人员和其他直接责任人员给予警告，并处以3万元以上30万元以下的罚款。 证券监督管理机构工作人员进行内幕交易的，从重处罚。第231条规定：构成犯罪 ...
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行为与其买卖股票行为之间存在信赖或因果关系，只要原告属于内幕交易的同时交易者，法律就确认他与内幕交易行为之间存在因果关系，并赋予其提起损害赔偿诉讼的权力 事件或财务公告公开后，其股价立即波动的经历。学者认为，只有相当成熟的证券市场，投资者普遍具有理性，信息传播途径通畅，覆盖面广，有大量的机构投资者， ...
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与非罪之间的界限，细化刑罚适用尺度，在司法层面给予老鼠仓交易罪刑相适的法律震慑。 二、民事诉讼制度应明确利用未公开信息交易案件的索赔机制 市场 实践中尚未确认基金老鼠仓维权案件赔偿认定的司法规则。根据最高人民法院《关于审理证券市场因虚假陈述引发的民事赔偿案件的若干规定》，信息披露义务主体存在虚假陈述 ...
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