设置职工投实际上与股权转让并无太大的实质性区别。[④]所以最合适的方法就是进行股份回购,即允许公司选择适当的时机从公开市场上回购部分本公司股票作为库藏股, 。[⑩]廖大颖:《库藏股制度与证券交易秩序》,46页,元照出版社,1999。[11]管以德:《上市公司收购的法律透视》,221-222页,人民法院 ...
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,既发生在股票发行过程中,也出现于公司增资配股、利润分配的场合,在公司日常经营中也多有表现:(1)虚假出资虚假出资主要指设立上市公司或者增资配股 这样,不但使以控股母公司形式控制其他公司的控制股东得到有效的约束,也能够对控制股东和公司之间关联交易的限制与披露问题做出详细的规定。至于虚假陈述、操纵市场、 ...
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鼓励发行人提供预测性信息。强制性要求披露的前景性信息与自愿性披露的预测性信息之间的区别很明显是在于已知趋势或事件的确定程度上。强制性披露是建立 方式并没有成功,最后TimeWarner只好诉诸股票发行筹集资金,但却严重地稀释了现有股东的利益。可以预见,宣布股票发行导致公司股价的下降,地区法院驳回了起诉 ...
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涉及证券共同侵权责任问题。 上市公司及部分违法违规董事,应当作为虚假陈述共同侵权行为人。而对交易所而言,只是证券上市交易场所,并非发行上市文件的审核机构,不能 确定的具体责任承担,则既考虑了这种行为与共同侵权行为的区别,也体现了这种行为本身对其责任形式的要求。 应该区分《证券法》第161条和第202条 ...
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操纵市场行为本身,又有较大的区别。a、目的不同。操纵市场行为之外的虚假陈述,其目的往往是上市公司为了融资,发行股票或再融资的需要,而操纵市场行为的目的则 ,但此时的内幕信息也仅仅是服务于操纵市场行为。它与内幕交易有着本质的区别。a、行为方式不同。操纵市场行为主要是利用资金优势、持股优势、辅之以信息优势 ...
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内幕交易是证券市场和证券法中的大时。上市有两件大事,就是发行证券和证券交易,而证券交易中的重大课题便是内幕交易与反对内幕交易。既然对内幕交易人们 略不同于股票发行时的重大标准。例如,按照发行披露的规则,发行人不得提到其所拥有的尚不明确的矿藏 .而就内幕交易而言,发行人必须披露有关矿藏,即便公司并不确定 ...
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信息完备对称、合同完全、交易成本为零的资本市场的假设条件下,公司价值完全由投资决策产生的盈利能力产生,公司采取何种股利政策与公司价值无关[1]。随后的 扩大了监管范围,将现金分红的监管对象延伸至首次公开发行股票的公司和控制权发生变更的上市公司。证监会意图从源头上加强现金分红制度的透明度,将首次公开发行 ...
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公司间的收购和兼并没有什么大的区别,“第二期收购”是指风险企业由另一家风险投资公司收购,接手第二期投资。股票回购则是一个备用的退出方法,只有风险投资不 实现的。 1.现金收购 一般而言,凡不涉及新股票发行的收购都可以被视为现金收购,即使是由收购者直接发行某种形式的票据完成收购,也是现金收购。在这种情况 ...
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条);股份公司不得以低于票面金额发行股份的规定(131条);除依本法特别规定之目的与程序,公司不得收购公司自己之股票的规定(第149条);公司在 二:其一,乃维护市场交易安全。交易的效率与安全,历来是市场经济立法所关注的两大要素,适当衡平二者之价值,事关重大。我国80年代皮包公司盛行,三角债积重难返, ...
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条);股份公司不得以低于票面金额发行股份的规定(131条);除依本法特别规定之目的与程序,公司不得收购公司自己之股票的规定(第149条);公司在 二:其一,乃维护市场交易安全。交易的效率与安全,历来是市场经济立法所关注的两大要素,适当衡平二者之价值,事关重大。我国80年代皮包公司盛行,三角债积重难返, ...
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