协议转让,上级政府也愿意批准。在这种心态下,由于国有股不能流通,收购价格与上市公司股票价格相差就可达几倍甚至更多。因为价格不是由流通股价决定的, 存续企业的职工就业。存续企业还可以与上市公司做一些关联交易,也就是说,存续企业对上市公司有着一定的依存性。但现在,当政府将这部分控股权全部转让给外资企业后, ...
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抓紧修改《公司法》。 其四,修改《公司法》是推动与保障《证券法》顺利修改与实施的需要。资本市场包括证券发行与交易市场,不仅受《证券法》调整,也受《公司法》 者究应如何廓清两者边界,这些边界的正当性何在?二是非上市公众公司与上市公司虽区别甚大,却适用《公司法》中的相同公司治理规则,令人费解。此种制度设计 ...
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股票的最大价值不在于一纸股票自身的所有权,而在于股票代表的股权。随着股份发行与交易的无纸化或者电子化趋势,体现股权内容的形式既有纸面形式,也有电子 股权文化,尊重股东价值。凡是贬损股东价值、侵害股东合法权益的上市公司,都不可能成为具有投资价值的公司。弘扬股权文化,树立股东主权理念,有助于匡正迷失航线的 ...
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在这个意义上去理解存款,才能解释清楚民间借贷中的资金来源与银行吸收存款的区别,才能找到合法的民间借贷与非法吸收公众存款的界限。[36]相对商业银行法及刑法的 的制度安排。 最后,前瞻性规定商事性民间借贷人发行商业票据、股票、债券、吸收非金融类企业的大额存款、资产证券化等融资渠道。客观地说,我国资本市场 ...
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股权处分这一独木桥,这严重阻碍了公司重组中的股权变动,进而导致公司重组困难重重[12].自发行方式而言,股票发行包括公募发行与私募发行,各国法律对公募发行股票 时间间隔的限制,不需要承销,成本和费用相对较低。参见杨华:《上市公司监管与价值创造》,中国人民大学出版社2004年8月第1版,第273页。笔者 ...
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保管状态下的货币是否发生所有权转移不乏疑问(有学者认为,特定物与种类物的区别实际上是针对债权而设的,而非针对物权而设,参见尹田:《物权法理论评析与思考》 曾引起很大的争议。一种观点认为应将其视为上市公司的收入;另一种观点则认为这是股票发行的溢价,不应视为收入,而应当计入资本公积金账户;也有人主张应收归 ...
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《证券法》第41条和第79条规定了股东的信息披露义务,即持有股份有限公司或上市公司已发行股份5%的股东应当在规定的期限内向有关机关提供报告。大股东持股 合理市盈率,并参考签订协议时公司股票的市场价格和对股价走势的预测等因素确定,将国有资产出售收入与营运收入区别开来,制定合理的转让价格。为此目的,笔者也 ...
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在卖出前,自己先行卖出等行为。此行为与内幕交易行为有很大的区别,一是从信息的内容上看,内幕信息主要是围绕上市公司本身的信息,如公司的重组 整体利益将遭受损失,而且该投资者整体损失等于建立老鼠仓行为的收益。二是对发行公司的危害。如果发行公司的管理人员可以利用利空消息来规避损失甚至牟利的话,这样管理人员 ...
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之间存在矛盾。《公司法》、《刑法》和《股票发行和交易管理的暂行条例》等法规中强调注册会计师的工作成果与应承担责任的关系,然而《证券法》和《注册会计师法》 ,一股独大、内部人控制或控股股东操纵等问题十分严重。一些地方政府为了谋取政绩,积极参与谋取上市公司额度资源,默认或暗示企业墓改会计信息,搞所谓的包装 ...
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同时,可回避二级市场一旦低迷给承销商带来的巨大风险,保证新股的发行与顺利上市。 股指期货的推出将为证券公司提供一种风险对冲的工具。股指期货本质上是一种 交易所缴纳,归结算会员所有。结算担保金也是为了防范风险,担保期货交易的正常进行。但是,从动用的顺序上,结算担保金列后于保证金。结算担保金是一种结算会员 ...
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