、实施收购的行为,其应当承担的义务和法律责任,对被收购过程中应当承担的义务和应尽的责任都做了相关的规定。特别是,《管理办法》以及《披露 资本控制标准和引入“一致行动人”概念,在外国自然人、法人与其拥有控股或相对控股的公司联合投资于限制性行业时可以累计计算股份,以避免外商规避我国法律对外资在限制性行业的 ...
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规模的扩大,使企业被收购的企业达到规模上的优势,从而破坏中国市场的公平竞争。二外资收购与垄断的关系先看一个案例,“中策”公司收购国内企业(3): ,而不能仅用本身违法原则对此进行否定。本身违法原则这种不足、使外资在进行收购其国内企业时充满着不确定性、往往有失败的风险。综上所述:美国反垄断法对外资收购的 ...
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地方政府不能接受,则继续操纵利润扩大账面亏损直至上市公司被ST、PT后再以更低的价格收购。一旦完成MBO,管理层人员再通过调账等方式恢复帐 ,笔者建议引入“偿还条款(DisgorgementProvision)”。这一条款规定,任何人如果在获得一家公司的控股地位后的十八个月内转售所持有的股票,则必须将 ...
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,可操作性不强。目前,我国证券市场上大量进行的而且存在问题较多的是协议收购,即国有股、法人股的协议转让。由于国有股和法人股的非上市流通,对其股权价值的 的权利义务设计不够平衡。证券法的立法取向是鼓励收购,因此,对收购方的权利和义务规定较为详尽。对被收购的上市公司少数股东利益的保护给予了关注。而对于作为 ...
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地位,被业内人士称为“迟来的准生证”。 《条例》共有七章三十四条,分别为:第一章“总则”,第二章“公司的设立和业务范围”,第三章“收购不良 指导、协调企业债权转股权工作”,强调了国家经济贸易委员会的职能,这不利于资产管理公司独立公正运作(因为国家经济贸易委员会是国有大中型企业的主管机关)。况且国家经济 ...
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在有效的期限内,就要受到要约的约束,不得撤回。这一方面,是为了保护被收购公司其他股东的利益,另一方面也是为了维护证券市场的稳定,防止有人利用收购 ,加强重点,坚持有进有退,有所为有所不为。因此要对国有企业(包括国有上市公司)实施战略性改组,坚持“抓大放小”,推进国有资产合理流动和重组。这种重组必然涉及 ...
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二级市场的运作,股票上涨的差价就归于了运作者所有。反过来,对被收购的上市公司,收购者的背景和实力,其以往信用记录等无形资产,也会影响该 MBO现象才会降低,国有企业的国有股转让才会实现根本性的社会公平。 我们赞同外资收购企业国有股,这种尝试也许可以用境外资本成功地解决目前中国面临的“国企债务过重”的 ...
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的信息;第二,在对信息的分析上,收购人明显拥有优势,在收购过程中,要想对被收购公司的股票价值作出一个较为准确的估价,必须对各方面的有关信息 商战实录》,社会科学文献出版社2002年版,第240~272页。 [9]参见《香港收购守则》,“规则”第1条第1款。 [10]参见《证券管理与证券法——十四国证券 ...
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做法是在股权转让协议中增加相关条款,解决外资收购方在股权转让期间对被收购上市公司的风险控制问题,如收购方可以在股权转让协议中增加股权转让款的 规定"需要采用公开征集方式确定协议转让价格和受让人的,由证券交易所和证券登记结算公司统一组织安排。"到目前为止,上海证券交易所和深圳证券交易所都还没有相关的操作 ...
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战略收购与兼并;(5)为使股价炒作具有题材,谋取二级市场上的超额利润,上市公司与机构投资者合作进行的带有投机性质的资产,甚或假兼并、假。3.国有股、法人股 或其他原因导致所持有的公司大宗法人股被法院冻结,进而被拍卖或被抵押,通过司法裁定给了第三方。通过此种方式实现的变动,带有强制收购的味道,原和现任大 ...
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